บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ฯ: ADVANC

บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ฯ: ADVANC
ฐานเศรษฐกิจ (7-10 ตุลาคม 2550)
ซื้อ:เป้าราคา 119 บ.

ADVANC ออกโปรโมชั่นใหม่ 4 โปรโมชั่นในเดือนตุลาคม แบ่งเป็นโปรโมชั่นพรีเพด 1 โปรโมชั่นและโปรโมชั่นโพสต์เพด 3 โปรโมชั่น ถือว่าเป็นการปรับเพิ่มอัตราค่าโทรสำหรับโปรโมชั่นทั้งระบบพรีเพดและโพสต์เพดในกลุ่มลูกค้าที่มีกำลังซื้อต่ำ การปรับเพิ่มอัตราค่าโทรจะส่งผลกระทบทางบวกกับรายได้เฉลี่ยต่อนาที (RPM) ในไตรมาส 4/50 เนื่องจากค่าโทรนาทีแรกของระบบพรีเพดปรับขึ้น 50% แต่คาดว่าจำนวนนาทีที่ใช้งาน (MOU) มีแนวโน้มลดลงเนื่องจากปรับอัตราค่าโทรเพิ่มขึ้น ผลกระทบทางบวกของโปรโมชั่นใหม่ได้แก่ รายได้รวมเฉลี่ยต่อเลขหมาย (Blended ARPU) มีแนวโน้มลดลงในอัตราที่ลดลงในไตรมาส 4/50 เทียบกับ blended ARPU ที่ลดลงมีนัยสำคัญในครึ่งแรกของปี 2550 รายได้เฉลี่ยต่อนาทีที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะสามารถชดเชย MOU ที่ลดลงได้ระดับหนึ่ง สำหรับปัจจัยผลักดันผลการดำเนินงานในปี 2551 ได้แก่ การแข่งขันของสงครามราคาที่ลดลง ซึ่งเป็นผลจากการทยอยปรับอัตราค่าโทรเพิ่มขึ้นของทั้งสามผู้ประกอบการโทรศัพท์เคลื่อนที่ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นตัว คาดว่าจะเริ่มในไตรมาส 4/50 ซึ่งจะเพิ่มจำนวนนาทีการโทรต่อครั้ง ซึ่งพิจารณาได้จากสถิติในอดีตซึ่งอัตราการใช้งานของโทรศัพท์เคลื่อนที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงก่อนการเลือกตั้ง รวมถึงได้รับผลบวกจากช่วงไฮซีซันในไตรมาสสี่ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงในปี 2551 (จากหนี้เสียและค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่ลดลง)จำนวนเลขหมายใหม่สุทธิ 2.5 ล้านเลขหมายในปี 2551 เมื่อเทียบกับ 5 ล้านเลขหมายในปี 2550 จำนวนเลขหมายใหม่ของอุตสาหกรรมคาดว่าจะชะลอตัวในปีหน้า แต่ถึงแม้ว่าจะชะลอตัว แต่คาดว่ากลุ่มลูกค้าใหม่ที่เข้าสู่ระบบถือว่าเป็นกลุ่มที่มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาในระดับต่ำ ส่งผลให้คาดว่าอัตราการออกจากระบบ (churns) ในปี 2551 มีแนวโน้มลดลงจากปี 2550 ยังคงแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น ADVANC ที่ราคาเป้าหมายปี 2551 ที่ 119 บาท
ที่มา บล.บัวหลวง